“今年公司定的经营目标是全年实现产值突破40亿元，预计毛利率、净利润会转好。”营收连续24年增长的硅宝科技（300019.SZ）再次定下2023年续增的目标，公司董事长王有治在4月21日召开的2022年度股东大会上坦言，虽然有一定的挑战，但我们还是比较有信心的：一方面预计今年下半年建筑用胶会有明显复苏，另一方面公司产品在光伏、电子电器、动力电池、汽车行业的应用还将保持快速增长，且在新领域的拓展也可能释放订单。

 

       实际上，随着原材料有机硅价格下行，硅宝科技利润率的明显改善已体现在了最新的财报上。4月22日发布的一季报显示，公司1-3月实现营收5.31亿元，同比下降20.75%；归母净利润5499.06万元，同比增长了28.89%。

 

       钛媒体APP注意到，除了经营及业绩情况外，股东大会上被聚焦的还是硅宝科技作为第二主业打造的5万吨/年锂电池用硅碳负极材料及专用粘合剂项目。在会上，王有治给出了该项目详细的建成时间表：“目前项目正在积极推进基础设施建设，预计2023年完成全部基建工作。今年下半年进行设备安装，明年上半年进行调试，将于2024年投产。”

 

2023年目标40亿产值

 

       年报显示，2022年硅宝科技实现营收26.94亿元，同比增长5.43%；归母净利润2.50亿元，同比下降6.48%。

 

       分产品来看，2022年公司建筑类用胶贡献收入16.73亿元，同比减少5.53%，占营收比重为62.09%；毛利率17.44%，同比下降了0.91%。工业类用胶收入6.56亿元，同比增长了30.74%，占比24.36%；毛利率25.95%，同比下降了6.24%。硅烷偶联剂收入3.29亿元，同比增长22.59%，占比12.22%；毛利率16.36%，同比下降了8.08%。

（硅宝科技收入构成情况，来源：年报）

 

       王有治在股东大会上谈到，2022年公司工业胶销售大幅增长，占营收比重也创下了历史新高。其中，在光伏行业实现收入24379万元，同比增长103.82%，且首次实现单一大客户销售过亿。在电子电器行业增长亦十分明显，尤其是动力电池用胶销售增长迅速，实现收入5676万元，同比增长102.08%；不仅成为比亚迪主要供应商，为中兴、天马微、大疆无人机持续稳定供货，还顺利导入宁德时代、阳光电源等头部企业。

 

       至于净利润和毛利率的下滑，王有治向钛媒体APP解释，“主要是去年上半年公司主要原材料价格处于高位，下半年才回落导致。”

 

       年报显示，2022H1、H2，公司主要原材料有机硅聚合物（采购额占采购总额的56.17%）的均价分别为24.84元/kg、16.81元/kg；助剂类（占比20.13%）的均价为27.48元/kg、19.40元/kg；填料类（占比10.08%）的均价为2.56元/kg、2.64元/kg。

 

       好消息是，随着有机硅价格回调，硅宝科技的利润率明显得到改善。今年一季度，公司归母净利润同比增长了28.89%。

 

       据百川盈孚数据，2022年以来，有机硅DMC季度均价逐季下跌，2023Q1季度均价达到17002元/吨，环比下降3.6%、同比下降了48.1%。

 

      “目前有机硅价格处于历史低位，不太可能再继续向下了。”王有治在回复投资者关于原材料相关问题时表示，当有机硅价格处于合理低位时，硅胶企业利润率会有所上升，但工业企业不可能囤太多的原材料（一般合理库存一个月左右）。不过，随着成本下降，公司可以往更多领域拓展产品应用，拓宽产品线。

 

       对于2023年的经营，硅宝科技依然保持乐观。公司计划今年产值突破40亿元，其中建筑用胶销售增长30%，继续提升在高端建筑行业的市占率；工业用胶销售增长50%，重点拓展公司产品在光伏新能源、电子电器、动力电池、汽车、电力等领域的应用；硅烷偶联剂国内市场与海外业务并驾齐驱。

 

       当问及建筑用胶市场今年增长的来源时，王有治称：“预计今年下半年建筑行业会有明显复苏，且公司建筑胶增长不止看房地产新开工面积，订单还来自于城市更新、新城镇建设、装配式建筑等。另外，随着人们消费水平的提升，在装修装饰时更倾向于选择品牌产品，这对头部硅胶企业而言是一件好事。”

 

       值得注意的是，产能不断释放也是硅宝科技敢于再定增长目标的原因和底气之一。年报显示，2022年公司募投项目10万吨/年高端密封胶智能制造项目进展顺利，二期3万吨/年生产线已 建成投产，拓利科技2万吨/年功能高分子材料基地及研发中心基本建成，公司已形成18万吨/年高端有机硅材料生产能力。

 

       2023年，公司将建成剩余3万吨/年高端有机硅密封胶生产线，届时，公司总产能将达到21万吨/年。

 

千吨级硅碳负极材料已建成投产

 

       当然，市场更关注的新产能还是硅宝科技5万吨/年锂电池用硅碳负极材料及专用粘合剂项目建设。

 

       2021年11月10日，公司公告拟投资5.6亿元建设1万吨/年锂电池用硅碳负极材料、4万吨/年专用粘合剂项目。项目分两期建设，一期在30个月内完成建设投产，二期在一期投产后的12个月内完成建设投产。公司于2016年开始自主研发硅碳负极材料，2019 年建成50吨/年中试生产线，产品通过四川省经济和信息化厅组织的成果鉴定为国际先进水平。

 

       值得一提的是，就在股东大会召开当晚，硅宝科技公告称，公司新建1000吨/年动力电池用硅碳负极生产线及研发基地项目已于近期建成投产。

 

        根据公告，该项目计划投资3000万元，无新增用地，由硅宝新能源通过租赁全资子公司眉山拓利科技有限公司现有厂区，改造现有厂房、研发中心及完善配套公用工程建设，购置研发、检测及生产设备，本项目建成投产将为公司创造新的业绩增长点。

 

       当投资者问及为何要建1000吨/年动力电池用硅碳负极生产线时，王有治表示：“我们从实验室到50吨再到1000吨，都是在为未来的10000吨产线作准备。且比较现实的问题是，如果你没有至少1000吨/年的产能，很多大厂根本不会考虑试用你的产品，建该产线也是便于开展产品测试和认证。”

 

       今年锂电池去库存，负极材料成本和价格持续下行，这对公司硅碳负极材料项目的建设是否会有影响？王有治回复钛媒体APP称：“不会影响公司项目的进度。现在的锂电池降价，相应的正极、负极、电解液等材料价格跟降。但硅碳负极是新一代的负极材料，比容量比普通负极材料大很多倍。目前国内量产产品很少，需要不停研发，成本比较高，一开始大部分都是用在3C电池里面，短期不会用于动力电池。毕竟动力电池对价格比较敏感，而3C电池对成本的接受度更高，之前与公司合作的大都是用于3C的。现在纯的硅碳负极材料价格较高，而主流的石墨负极材料比较便宜，只有价格降下来了，才可能大规模应用于动力电池，目前开始探索应用的多是掺硅复合材料。”

 

       实际上，硅宝科技已经将大力发展硅碳负极材料定位为公司未来新主业和新增长点。早在2022年，公司就在投资者关系记录表中披露，“公司将积极布局新能源、锂电池材料行业，大力发展硅碳负极材料，未来逐步形成‘双主业’发展模式，力争在公司成立的第三个十年实现100亿产值目标。”

 

       王有治拆解100亿目标时称：“从目前来看，我们认为五年后还是可以实现的。公司未来将建设‘三大基地’和‘四个研发中心’的布局，吸引高端人才，研发高附加值产品，建立完善的有机硅新材料研发体系。公司还将围绕新材料行业实施相关多元化发展战略，加大外延并购力度。积极布局新能源、锂电池材料行业，大力发展硅碳负极材料，未来逐步形成‘双主业’发展模式，将公司打造成为国际知名的新材料产业集团。”